景气周期价格2011年下半年太阳能光伏行业投资策略

2011年下半年太阳能光伏行业投资策略

时间:2011年11月29日
基本上就是这一波,具体来看刚才大景气概念,太阳能大的景气周期中价格供需循环作用引导产业向上发展,这边我们做了一个行业景气周期模拟图,做了一个简单景气周期,基本上从 TD-SCDMA三星中国2007天津国际手机产业展吸引全球厂商门票同方奥运科技奥运报道----RFID保证奥运会安全进行讯号可编程串列iC-Haus GmbH公司针对数字马达控制推出快速12位编码器iC-MHVicor发布隔离式AC-DC转换器维持高效率标度选项电源Linear 推出四通道12 位、10 位和 8 位轨至轨 DAC LTC2635三星德国公司三星在美国起诉西门子子公司LED侵权触觉马达触摸屏Maxim推出TacTouch可编程HPC芯片MAX11835CP6MARK参数怎么调三星闪存产品应对全球经济危机 恒忆两大变革撼动闪存业
基本上就是这一波,具体来看刚才大景气概念,太阳能大的景气周期中价格供需循环作用引导产业向上发展,这边我们做了一个行业景气周期模拟图,做了一个简单景气周期,基本上从2006年开始看这个事,到2008年这个景气高位维持然后往上走,到2008年3月份金融危机金融危机带来产业大跌,大跌出发点是多晶硅,2008年那个产业由最上游多晶硅下跌,这个下跌是中端组件开始下跌,基本上2009年一季度价格基本上到底那个3.8跌到2块出头,到底之后产业并没有马上起来,2009年我们行业报告讲到收益率非常之好产业能够起得来,信贷有一两个季度信贷恢复期,信贷恢复之后产量马上起来,这个2009年二三季度到2011年一季度这个向上原因下一波产品价格非常很信贷没有跟上政策上非常支持,这个09年到2011年将近两年大的景气向上周期,这个为什么到底呢?到底我们刚才所说的供需来看不断的两年大周期牛市大周期其实孕育很多潜在投资者把这些变成实际投资,2010年去年下我们统计电池生产线每个策略会提到,我们当时记得年会提到生产线30G瓦,再加上一季度产量电池生产线最先释放硅片再释放多晶硅过去之后开始下来,我们认为这个现在价格地步,整个太阳能产业所有产品多晶硅到组件现在价格已经跌无可跌,多晶硅目前价格35到38万之间,恐慌可能35万卖好一点38万卖,基本上国内平均成本应该在35万上下,从整个产业链来讲四个子环节没有什么钱赚再往下杀,我们判断价格基本上这个区间了,多金硅35万上下维持,电池1.2万之间,这是价格区间我们认为到底可以维持,是不是价格到底了,股票毛利率跟股票结合也到底了呢?可能还要再等一下主要还是价格存在一个看跌预期大家观望预期目前了解情况下游包括中端还是希望更很一点杀价,前面没有需求企业没有订单没有人买,再过一个月左右有需求价格可以谈。 我的判断这个后面多晶硅供应还是紧张一些,目前电池破产非常之快基本上不存在难的情况,硅片角度来看我的了解硅片设备现在已经出库非常困难,昨天还有人聊海工已经好几个设备在那边没有人要,这个基本上行业到底信号,多晶硅应该下一个弹性比较大可选标底子行业标底选择就要,前面讲为什么会跌,第二景气大的判断都是讲过去,现在看未来景气的预测,我们实际上的判断这个图后面不好意思是手画的,基本上现在一个地步今年四季度明年一季度比较好的时段,未来从明年后年从一年到两年周期来看我觉得非常大的投资机会就是我们之前一直讲的从去年在程度策略会讲十年两个周期,这就是第二大周期开始,05年到2010年周期靠补贴不断增加出货量11年到12年开始靠自身成本具备竞争力拉动这个行业,08年的时候去年策略会的时候当时提到出货量预测,如果光伏发电量替代了全球发电量5%,太阳能每年相对于2010年每年新增量是去年十倍,下一个景气会是一个非常高景气产业规模增长非常客观,当然算下来如果去掉10%的光伏发电量应该是二三十倍的增长每年平均而不是每季怎么样,下一个景气高位非常之高绝对超过前面任何一波。
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